自USDA 5月報告公布以來，國內豆粕行情每況愈下，上周巴西政局動蕩對大豆期市的利空影響更是雪上加霜?？梢哉f，豆粕行情已經陷入暗夜之中。那么，在這“空不見底”的弱勢行情下，豆粕市場能否找到“夜空中最亮的星”?

　　一、大豆進口量下降，豆粕仍處低庫存狀態

　　據初步預估統計，6月份我國大豆進口量將較4、5兩月有所下滑，預計在750-760萬噸左右。由于近期豆粕行情持續趨弱下行，已經損害了工廠的壓榨利潤，因此在6月份，工廠很有可能出現小規模洗船行為，使得大豆原料的整體供應略有下滑。而國內豆粕整體庫存其實并不高，僅在70萬噸左右，若大豆原料進口量下降，將有助于豆粕庫存進一步調降，這將會給豆粕廠商更強的挺價支撐。

　　二、端午結束后“油強粕弱”快速反轉

　　5月份以來國內市場行情呈現“油強粕弱”的格局，但這種格局的持續性存疑。一方面，油脂淡季并未發生根本性的轉變，僅是受助于端午前期的備貨需求提振而趨強，在6月份后很有可能重回弱勢。屆時豆粕基本面雖亦不佳，但工廠從利潤角度以及庫存狀態下考量，挺粕無疑比挺油更合理，因此端午結束后，很有可能出現“粕強油弱”的格局反轉。